Em uma proposta de projeto de investimento da empresa Bourd Ltda., observou-se que o beta é de 25%. Além disso, a taxa de retorno de mercado é de 77%, e a taxa livre de risco é de 35%.
Com base no exposto, assinale a alternativa que denota a taxa de retorno de capital próprio.
a.
E(Ri) = 40,5%.
b.
E(Ri) = 35,5%.
c.
E(Ri) = 30,5%.
d.
E(Ri) = 45,5%.
e.
E(Ri) = 50,5%.
Com base no exposto, assinale a alternativa que denota a taxa de retorno de capital próprio.
a.
E(Ri) = 40,5%.
b.
E(Ri) = 35,5%.
c.
E(Ri) = 30,5%.
d.
E(Ri) = 45,5%.
e.
E(Ri) = 50,5%.
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Resposta:
letra D: E(Ri) = 45,5%.
Explicação:
A taxa de retorno de capital próprio (ou custo de capital próprio) pode ser calculada usando o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM), que relaciona o retorno esperado de um ativo com seu risco sistêmico medido pelo beta.
A fórmula do CAPM é:
E(Ri) = Rf + β x (Rm - Rf)
Onde:
E(Ri) = taxa de retorno esperada do ativo (nesse caso, o capital próprio)
Rf = taxa livre de risco
β = coeficiente beta do ativo
Rm = taxa de retorno de mercado
Substituindo os valores fornecidos na fórmula, temos:
E(Ri) = 35% + 0,25 x (77% - 35%)
E(Ri) = 35% + 0,25 x 42%
E(Ri) = 35% + 10,5%
E(Ri) = 45,5%